Bizim Menkul Değerler, “Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…” başlıklı değerlendirmesinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) politika faizi kararları ile piyasa katılımcılarının makroekonomik beklentilerine yer verdi.

Değerlendirmeye göre TCMB, 2025 yılının ilk iki toplantısında politika faizini 250'şer baz puan indirerek yüzde 42,50 seviyesine çekti. 17 Nisan tarihli toplantıda politika faizi 350 baz puan artırılarak yüzde 46 seviyesine yükseltilirken, 19 Haziran tarihli toplantıda faiz yüzde 46 seviyesinde sabit bırakıldı.

TCMB, 24 Temmuz tarihli toplantıda 300 baz puan, 11 Eylül tarihli toplantıda 250 baz puan, 23 Ekim tarihli toplantıda 100 baz puan ve 11 Aralık tarihli toplantıda 150 baz puan indirim yaparak politika faizini yüzde 38 seviyesine düşürdü.

TCMB, 2026 yılının ilk toplantısında politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 37 seviyesine çekerken, 12 Mart, 22 Nisan, 11 Haziran, 23 Temmuz ve 10 Eylül tarihli toplantılarda politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit tuttu.

Eylül 2026 tarihli TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre, ağustos ayında yüzde 1,84 artan Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) eylül ayında yüzde 2,12, ekim ayında yüzde 1,97 artması bekleniyor. Ankette TÜFE'nin 2026 sonunda yüzde 29,61, 2027 sonunda ise yüzde 22,69 seviyesinde gerçekleşmesi öngörülüyor.

Ankette Dolar/TL kurunun 2026 sonunda 51,57, 12 ay sonrasında ise 58,60 seviyesinde olması bekleniyor. Cari dengenin 2026 sonunda 50,1 milyar dolar, 2027 sonunda ise 44,4 milyar dolar açık vermesi öngörülüyor.

GSYH büyümesinin 2026 ve 2027 yıllarında sırasıyla yüzde 3,0 ve yüzde 3,9 olması beklenirken, TCMB haftalık repo faizinin ilk toplantıda yüzde 37,00, 2026 yıl sonunda ise yüzde 35,07 seviyesinde gerçekleşeceği öngörülüyor.