Küresel piyasalar, önceki işlem gününde teknoloji hisselerinde yaşanan sert satışların ardından sınırlı tepki alımlarıyla güne başladı. Ancak A1 Capital, bu hareketin güçlü bir risk iştahı dönüşü olarak değerlendirilmesi için henüz erken olduğunu belirtti. Petrol fiyatlarındaki yükseliş ve ABD’de açıklanacak enflasyon verisi, yatırımcıların temkinli hareket etmesine neden oluyor.

Asya piyasalarında Güney Kore ve Japonya öncülüğünde toparlanma görülürken, ABD vadeli endeksleri yataya yakın seyretti. ABD piyasaları önceki günü sınırlı kayıplarla tamamlarken, çip endeksi üst üste beşinci işlem gününde geriledi. Micron yüzde 3,6, Applied Materials ise yaklaşık yüzde 7 değer kaybetti.

Banka bilançolarında da şirketlerin kâr rakamlarından çok beklentiler ve gelir kalitesi fiyatlandı. Citigroup ve Goldman Sachs kâr beklentilerini aşmasına rağmen Citigroup hisseleri yüzde 5,6 geriledi. Wells Fargo, net faiz gelirinin beklentilerin altında kalmasının ardından yüzde 3,1 değer kaybederken, JPMorgan hisseleri de kâr tahmininin karşılanamaması sonrasında yüzde 0,9 düştü.

A1 Capital analizinde, yatırımcıların banka bilançolarında mevduat maliyetleri, net faiz marjları, kredi büyümesi ve 2027 görünümüne ilişkin daha güçlü yönlendirmeler aradığı belirtildi. Bugün Bank of America, Morgan Stanley, BlackRock ve ASML’nin finansal sonuçları takip edilecek. Özellikle ASML bilançosunun, yapay zekâ ve yarı iletken yatırımlarına ilişkin beklentiler açısından önem taşıdığı ifade edildi.

Küresel piyasaların ana gündem maddesini ABD’nin eylül ayı tüketici enflasyonu oluşturuyor. A1 Capital’in aktardığı beklentilere göre aylık manşet TÜFE’nin yüzde 0,6, aylık çekirdek TÜFE’nin yüzde 0,2 ve yıllık manşet TÜFE’nin yüzde 3,6 olması bekleniyor. Enerji fiyatlarındaki artışın manşet enflasyonu yukarı çekebileceği belirtilirken, Fed’in para politikası açısından çekirdek enflasyonun seyri ve maliyet artışlarının hizmetler ile temel mal fiyatlarına yansıması önem taşıyor.

Enflasyonun beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi durumunda dolar ve ABD tahvil faizlerinde yükseliş, Fed’in ek faiz artırımı olasılığında ise güçlenme görülebileceği değerlendiriliyor. Böyle bir senaryoda Nasdaq, altın ve gelişmekte olan ülke varlıklarının baskı altında kalabileceği, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 5,30-5,35 bandına yönelebileceği öngörülüyor.

Verinin beklentilere paralel gelmesi halinde piyasanın çekirdek enflasyon, barınma ve hizmet fiyatlarına odaklanması beklenirken, beklentilerin altında kalması durumunda tahvil faizleri ve doların gerileyebileceği, teknoloji hisseleri, altın ve gelişmekte olan ülke piyasalarının destek bulabileceği belirtiliyor. Piyasalarda Fed’in 27-28 Ekim toplantısında faizleri sabit tutmasına yaklaşık yüzde 77 olasılık verildiği aktarılırken, çekirdek enflasyonda yukarı yönlü bir sürprizin bu beklentiyi değiştirebileceği ifade edildi.

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,22, 30 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,57 civarında bulunuyor. Dolar endeksi 18 ayın zirvesinden gerileyerek 102,16 seviyesine inerken, EUR/USD paritesi 1,1202 düzeyinde işlem gördü.

Petrol fiyatlarında ise jeopolitik gelişmeler etkili oldu. Brent petrol 106,60 dolar, WTI petrol yaklaşık 94,96 dolar seviyesinde bulunuyor. Husilerin Suudi Arabistan’a yönelik füze ve insansız hava aracı saldırıları, Hürmüz Boğazı’ndaki tanker trafiğine ilişkin riskler ve İran’ın gemilere yönelik yeni saldırı yöntemleri kullanabileceğine dair haberler petrol fiyatlarını destekleyen unsurlar arasında sıralandı. Rusya’dan daha fazla dizel ihracatı yapılabileceği beklentisi ise fiyatlardaki yükselişi sınırlayan etken olarak öne çıktı.

Çin’de eylül ayında üretici fiyatları yıllık yüzde 5 artarak yüzde 4,5 olan beklentiyi aşarken, tüketici enflasyonu yüzde 0,8’den yüzde 0,9’a yükseldi. Çekirdek tüketici enflasyonu ise yüzde 1 seviyesinde sabit kaldı. A1 Capital, üretici fiyatlarındaki artışa karşın zayıf iç talep nedeniyle maliyetlerin tüketicilere tam olarak yansıtılamadığını, bu durumun şirketlerin kâr marjları üzerinde baskı oluşturabileceğini belirtti.

Yurt içinde BIST 100 Endeksi, önceki işlem gününü yüzde 0,76 yükselişle 12.242,74 puandan tamamladı. Bankacılık hisselerindeki toparlanma ve gün içi tepki alımları endeksi desteklerken, BIST 100 dışındaki hisselerde satış baskısının sürmesi piyasa genelindeki yükselişin sınırlı kaldığına işaret etti.

A1 Capital, BIST 100 açısından olumlu unsurlar arasında Asya teknoloji hisselerindeki tepki alımlarını, dolar endeksindeki sınırlı gerilemeyi, bankacılık sektöründeki toparlanmayı ve ABD vadeli endekslerinin yataya yakın seyrini sıraladı. Buna karşılık Brent petrolün 106 doların üzerinde bulunması, ABD enflasyonu öncesindeki temkinli görünüm, 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 5,20 üzerinde kalması ve endeks dışındaki hisselerde süren satış baskısı risk unsurları olarak değerlendirildi.

Analizde, BIST 100 Endeksi için yatay ve sınırlı pozitif bir açılış beklendiği, ABD enflasyon verisinin açıklanmasının ardından günün ilerleyen saatlerinde piyasa oynaklığının artabileceği ifade edildi.