Trive Yatırım'ın "Temmuz Enflasyonu – Enflasyon Beklenti Altı" başlıklı değerlendirme raporunda, manşet enflasyonun beklentilerin altında gerçekleşmesine karşın alt kalemlerde dikkat çekici farklılıklar bulunduğu belirtildi.

Raporda, enflasyon sepetinde en yüksek ağırlığa sahip gıda ve alkolsüz içecekler grubunun geçen ay aylık enflasyona 0,04 puan katkı sağlarken temmuz ayında 0,40 puanla ana itici kalemlerden biri haline geldiği ifade edildi.

Geçen ay petrol fiyatlarının etkisiyle enflasyonu 0,01 puan aşağı çeken ulaştırma grubunun ise bu ay yeniden yükselen petrol fiyatlarının etkisiyle yön değiştirerek aylık enflasyona 0,44 puan katkı yaptığı aktarılan raporda, sağlık grubunun katkısının da geçen ayki 0,03 puandan bu ay 0,32 puana yükseldiği kaydedildi.

Raporda, giyim ve ayakkabı grubunun dezenflasyon sürecinde pozitif ayrışmayı sürdürdüğü belirtilirken, haziran ayında enflasyona eksi 0,01 puan katkı sağlayan grubun temmuz ayında eksi 0,28 puan katkı yaptığı ifade edildi. Lokanta ve konaklama, konut ile mobilya ve ev eşyası gruplarında ise belirgin bir değişim gözlenmediği aktarıldı.

Bu veriler ışığında hizmet enflasyonundaki katılığın temmuz ayında da sürdüğü belirtilen raporda, enerji, işlenmemiş gıda, alkollü içkiler, tütün ve altın hariç TÜFE'yi gösteren C endeksinin aylık yüzde 1,80, yıllık bazda ise yüzde 29,91 olarak gerçekleştiği bildirildi. Raporda, yüksek seyreden petrol fiyatlarının birçok sektörün maliyetlerini doğrudan etkilediği ve bu maliyet artışlarının ulaştırma, sağlık ve lojistik yoğun diğer hizmet kollarına hızla yansımasının çekirdek enflasyondaki katılığı sürdürdüğü değerlendirmesine yer verildi.

Trive Yatırım, temmuz ayı enflasyon verisinin ilk bakışta beklentilerin altında gerçekleşerek piyasalar açısından olumlu bir görünüm sunduğunu, ancak alt kalemlerdeki görünümün enflasyonun kompozisyonundaki kırılganlığın devam ettiğine işaret ettiğini bildirdi.
Raporda, gıda ve enerji kaynaklı oynaklık ile hizmet enflasyonundaki yapışkanlığın birlikte değerlendirildiğinde dezenflasyon patikasının doğrusal değil dalgalı bir seyir izlemeye devam edeceği belirtildi. 

Ağustos-eylül döneminde petrol fiyatları ile kur gelişmelerinin ulaştırma ve enerji kalemleri üzerindeki etkisinin, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) ikinci enflasyon raporunda açıkladığı yüzde 24'lük yıl sonu enflasyon hedefi ile yaklaşık yüzde 29 seviyesindeki piyasa beklentisi açısından yakından izlenecek en kritik değişken olduğu ifade edildi.

Raporda ayrıca, TCMB'nin faiz indirim temposunun da büyük ölçüde özellikle hizmet enflasyonundaki katılığın çözülüp çözülmeyeceğine bağlı olarak şekilleneceği değerlendirmesi yapıldı.